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征信的作用

 发布时间:2014-05-06 点击次数:
  根据理论界的研究成果,从抽象的角度出发,可以总结出征信的四大作用,分别为:减轻逆向选择、减轻对申请借款者的掠夺、产生违约披露的纪律约束和避免过度借贷。
   (一)减轻逆向选择
   逆向选择是信贷交易在信息不对称情况下发生的问题,不良贷款风险往往来自那些积极寻找贷款的人。在信息不对称条件下,pk10九码王:那些不良借款者往往可能采用各种手段骗取贷款机构的信任,从而导致贷款机构将贷款投向不良借款者而非优质借款者,即信贷交易中出现了逆向选择问题。
   从理论研究来看,征信活动能使信贷机构有效甄别借款者信用风险的大小。举例来看,当一家企业在一家本地银行发生借贷关系并且信息良好时,则通过信息传递机制的安排(例如征信机构),使得这家银行的信息能够为外地的银行所了解,外地银行就像对待自己的长期客户一样来对待这些新的客户。因此,征信有助于改善银行对申请借款者特征的了解和比较准确地预测还款概率,有利于实现对贷款对象的优化和贷款定价的合理化,减轻逆向选择问题。
   (二)减轻对申请借款者的掠夺
   征信可以降低银行从其客户处收取的信息租金(信息租金是指贷款机构凭借自身对中小企业信息的垄断而获得的一种超额利润,贷款机构的利润等于市场平均利润加上信息租金,但是,在信息共享的情况下,这一超额利润将不存在,贷款机构只能获得市场平均利润),原因在于:当银行对借款者的特征认识非常充分时,他们能够比那些不了解情况的竞争对手收取更低的租金,从他所拥有的信息中获取信息租金。
   银行自身所拥有的信息优势赋予银行享有对其拥有的客户一定的市场垄断权力,产生了对客户的掠夺行为,而客户预期未来银行可能会收取掠夺性利率,借款者将降低合约履约的努力。这种局面将会导致更高的违约和利率,可能会导致信贷市场的崩溃。然而,如果银行互相交换信息,将会保证借款者的信息能够有效共享,银行收取信息租金的能力将会受到约束,这意味着融资项目中所产生的总剩余中将有更大的部分为借款者所获得,借款者从贷款中所获得的净福利提高。因此,借款者将有更大的动力去确保他们所投资项目的成功,从而降低了违约的可能性,银行收取的利率将伴随违约率的降低而降低,相比于没有信息传递时的情况,总的贷款额将会增加。
   将各家银行的信息汇集,保证借款者的信息能够及时传递到信贷市场,有助于降低各家贷款机构的信息优势和隐含的租金,迫使每个贷款机构的贷款价格更具竞争力。利率的降低提高了借款者的净收益,增加了他们还款的动力。因此,通过征信活动,促使信息在银行之间传递,减轻了银行从关系客户中所榨取的信息租金。贷款机构也有动力去组建征信机构,实现信息共享,保证信息在贷款机构之间的传递。当申请高额的潜在借款者的可选择机会多时,贷款机构越有动力去推动借款者的信息在银行间共享。
   (三)产生违约披露的纪律约束
   即使没有掠夺行为,银行之间也存在共享借款者记录的动力。因为银行共享借款者的违约信息,对借款者而言,会产生一种纪律约束:违约行为变成了较差的信号,其他银行在对其放贷时会考虑到信用风险溢价,执行更高的利率,甚至拒绝贷款。为了避免这种惩罚,借款者将会更加努力偿还贷款,从而降低信贷市场的违约率和利率,增加信贷市场的贷款金额。这一机制提高了借款者的还款激励,减少了道德风险和商业银行的损失,是银行共享借款者的动力之一。
   (四)避免过度借贷
   借款者会同时向好几个放贷款机构申请信贷,并且经常能从多个放贷机构那里获得贷款。正如Ongena and Smith (1998)的研究显示,在大部分国家,尤其是对大国来说,多银行借贷关系是很常见的。在某些国家,可同时借贷的银行数量相对较小,例如英国、挪威、瑞典,平均数量少于3家,爱尔兰、匈牙利、波兰、荷兰、瑞士和芬兰,平均数量为3到4家,但其他国家可同时借贷的银行数量非常大,例如意大利、法国、西班牙、葡萄牙和比利时等,有10家以上,我国也是如此。
   从借款者的角度来看,保持多银行借贷关系有如下优势:一是不同的贷款机构之间相互竞争,有助于减少借贷成本;二是每个贷款机构只需承担较低的信用风险,因此在利息收取上他们会要求较低的风险溢价补偿;三是从多家贷款机构贷款,能够使借款者避免任何一家贷款机构突然收回贷款或减少信用贷款最高限额的风险,从而免于流动性冲击的风险。
   如果每个潜在的贷款机构不能确切知晓借款者从其他贷款机构已经或者能够获得的信贷额的信息,多银行贷款关系的成本会逐渐加大。站在单个贷款机构的角度看,一个借款者的风险大小依赖于它对该借款者的债权到期时该借款者的负债总额。然而如果贷款机构不知此信息,借款者就有动机过度借贷。例如,考虑一个借款者从两家银行借款的情形,两家银行都没有告诉对方借款者从自家借出的贷款数额,假设借款者的违约概率是其负债总额的增函数,当该借款者向两家银行中的一家申请贷款时,每多借一美元就会减少对另一家银行本金和利息偿付的概率,而另一家银行却不能修改借贷合同条约来对该借款者的这种行为做出反应。因此,借款者要对总负债支付的期望利息负担是总负债的减函数,他就有动机过度借贷。
考虑到这种道德风险,贷款机构在发放贷款时会实行信贷配给,而且(或者)要求支付更高的利率,甚至拒绝所有的信贷申请,除非借款者有担保或条约限制负债总额。如果贷款机构达成一致协议,同意相互披露对每个借款者贷款额度和信贷最高限额,这种道德风险就可以避免。这表明,当贷款机构共享贷款余额信息时,将会增加放款额度,并且可能会改善提供给借款者的利率条款。
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